都说互联网世界风云变幻，一言不合就是腥风血雨，但最近这“外卖三国杀”，不得不说，看得人又捧场又皱眉，简直像看新版宫斗剧，只不过主角从娘娘换成了马云、刘强东、王兴这种“顶流大佬”——谁能笑到最后，谁又会败走麦城，大家心里其实都在打鼓吧？

外卖原本是个你我生活里绕不开的小事，下单、吃饭、忙工作，跟巨头们的搏杀八竿子打不着似的，却突然间，成了各路资本下场厮杀的新战场，还真有点啼笑皆非，也不知道我们用户是不是也顺便成了“三国演义”里的道具人呢？

三家抢流量，抢地盘，抢用户，补贴大战、刷单量、涨股价，一波接一波，这节奏，用网友话说就是：饿了么、美团、淘宝闪购，活生生演了一场“三英战吕布”，几个回合下来，谁都没能轻易搞定谁，说白了，外卖行业也不是吃素的，各路好汉轮番上阵，谁都想分一杯羹，但是最后的赢家，好像已经浮出水面了。

那问题来了，钱花得欢，订单暴增，这份光鲜鼓吹背后，谁才真正在这场混战中笑得最灿烂，是不是阿里巴巴？各自的利润和现金流状况到底怎么了？补贴一停，就是不是就功亏一篑？到底哪家是真正的吃瓜群众，哪家已经变身暴走金刚了？这场外卖“三国杀”，谜底是不是已经揭晓了？

回头看看刚发的财报，还是挺耐人寻味的。

阿里巴巴，这老牌电商巨子，二季度营收2476个小目标，先不说涨幅让人热血，净利润423亿，那涨得叫一个猛，76%的同比增长直奔天花板。

其实有一说一，阿里的非公认会计准则净利润掉了18%，但美股开盘后，却搞了波骚操作，股价直接暴涨超12%，市值跟着膨胀了355亿美元，按人民币算就两千五百亿，这种涨法，干脆给马云加鸡腿吧。

有的人可能要问，这股价怎么突然翻车到这么猛，是不是在AI赛道上埋了雷？

没错，阿里这货在AI布局上砸钱一点不含糊，过去四个季度，AI设施和研发投入超了整整一千亿，AI产品收入更是连跳八级，市场对AI那种追捧劲儿简直就是“头铁”的粉丝模式。

云智能板块营收333亿，增速跳到了26%，这其中AI的拉动作用不言而喻，毕竟在大模型、大数据库、智能分发这一挂，外卖业务和电商业务合体，整个“人、货、场”都变得更聪明了，说是“智能小管家”，可一点不假。

咱再看淘宝闪购这个新晋主角，外卖圈新秀，说它是一匹黑马都有点谦虚。从5月份上线，日订单量突破4000万，后面一路狂奔，6月6000万，7月8000万，简直像坐了火箭。

巅峰时刻直冲1.2亿单，平地一声雷，整个外卖市场日单量硬生生增加了1亿，淘宝闪购自己一把抢走60%的市场份额，活跃月用户飙到3亿，增幅至少蹦了三倍，不服都不行。

网上有人爆料“闪购无敌，外卖新王”，这话能不能打个八折，谁知道，毕竟数据那玩意儿有时候很会骗人。

不过高盛预测还挺会“画大饼”，说淘宝闪购和饿了么加起来能抢占外卖45%的市场份额，美团也只能“沦落”到45%，京东分点羹，能扶摇上10%。

这些数据是不是板上钉钉，说实话，不一定，毕竟每次分析师发稿前都喜欢各种套公式，可有一点是真的：美团的老大地位遭遇了正面冲击，市占率掉了不少——这不是我说的，是财报真金白银告诉你的。

讲真，外卖大战引发的市场分食已成定局，阿里和京东在美团的“饭碗”里搞了个大扫描，抢人头、抢佣金、抢平台补贴，原本美团那种绝对优势，眼下已不是“躺赢”了。

咱捋捋这三家最近的净利润：美团同期暴跌，只剩下可怜的15亿，89%的跌幅让我这种吃瓜群众都替老板捏把汗；京东62亿，相比去年缩水了一半，亏损更是赤字147亿，补贴烧起来一向不手软；阿里虽然二季度净流出现金188亿，主要是AI和闪购投入，非会计准则净利润也跌18%，但整体来看，谁家倒得快，谁家笑得欢，还真不好说。

得承认，补贴大战干得贼猛大气，三家巨头甩钱如流水，也丝毫不见暮气，短时间内把用户活跃度翻到天上，硬生生带火了外卖这条赛道，市场本质就是“谁能更快烧钱，谁能抢得头筹”。

回到今年2月，刘强东亲自下场为京东外卖站台，还许诺给骑手全员五险一金、百亿补贴，整个行业都在震荡，这鲶鱼效应搅得市场激浪翻腾，美团和饿了么则不得不跟进，无数用户“薅羊毛”薅得飞起。

斗到五月，大家都快有点“补贴疲劳”了，这时候，淘宝闪购突然宣布上线，补贴加码，日订单量一夜暴增；随后饿了么和淘宝闪购组织合并，业务齐头并进；紧接着又是500亿补贴注入，将用户规模、订单量再度拉高，市场风向跟着变天。

三家轮流补贴，像极了古早年代的“谁能撑到最后，谁才是真孙悟空”，但问题来了，这靠补贴砸起来的“用户热情”和爆单量，可以持续多久？一旦补贴停了，是不是就“一夜情”结束，用户回归各自阵营？

说到底，靠钱换流量，流量换成交，阿里这波能不能转化为真的消费黏性，还得看后续布局。但眼下它股价暴涨，数据亮眼，无论从投资角度还是行业舆论，都算是最大的赢家。

但话又说回来，这三国杀真的是终极战场么？细品到底，市场远远没到收官的时候。

外卖市场说是流量入口，实际上承载着整个即时零售的未来预期。我查了查行业报告，到2030年，这块的市场规模大约能摸到3万亿，年复合增长超25%，每家都不舍得轻易下船，“最后一公里”的流量争夺，就是各大巨头“钓鱼执法”的核心，谁抢到谁做主。

补贴战烧得痛快，但“人、货、场”的变化才是底牌。阿里如今的打法，看起来有点“以战养战”，烧钱砸市场，快速抢流量，背后还搭载自家的AI和云服务，把效率提升到新高度。淘宝闪购、饿了么抱团，让外卖和电商打通，不单单抢了美团饭碗，还顺便为整个电商主业引流，典型的“一鱼三吃”。

京东这边，虽说亏得猛，但兵贵神速，每次出击都能搞到点新花样，尤其是骑手保障那一套，把原本“社畜外卖小哥”变成了“蓝领优等生”，有点开辟新赛道的意思。这不，你说用户认不认，起码舆论场上的好感度确实涨了一波。

美团则开始放慢脚步，利润暴跌后压力巨大，本来想“稳扎稳打”，可一场补贴战下来，市占率被蚕食，平台生态也被搅乱。有人调侃，现在的美团像极了“被动防守的老国王”，守住江山不容易。

咱们普通人，其实挺感慨的，补贴大战薅羊毛爽，但日子毕竟不是永远的节日。等到市场冷静，巨头们会不会缩减补贴，甚至卷起“用户运营成本”反噬，订单量到底是用真情还是用“银子”砸出来的，实话说，还真悬。

回头再看阿里这波操作，为啥能突然飙涨？

除了砸钱抢单，AI和云智能的布局其实是最大底牌。传统电商平台到达流量瓶颈以后，就得开新通道，而外卖这块就带来了“即时零售”的流量增量，用户黏性也跟着提高。淘宝闪购和饿了么合体，俨然成了“不死鸟”，面对市场乱战能多一份底气。

但同样，阿里的现金流也不是无限的，二季度现金流净流出188亿，其中绝大部分砸在AI和闪购上。如果烧钱效应消退，平台生态能不能自然增长，用户会不会重新流失，还是留存成为阿里电商的强引擎，想必业内人士都在观望。

说得再通俗点，其实你我都明白，外卖市场的“三国杀”，追到头还是在比谁能让用户花得更爽，谁能让骑手赚得更多，谁能让商家利润留得住。补贴是加油站，但这条赛道最终比拼的，是效率、创新和用户体验。

下游商家、小饭馆、骑手、消费者，每一个环节都被资本搅动，两极分化正在加剧。补贴红利之后，是不是能出现真正可持续的外卖平台生态、能不能实现“市场三分而活”、能不能让中国用户未来吃得更轻松？这才是真问题。

讲真，三大战将都不是吃素的，阿里已经露出赢家面目，但谁敢保证下一季度不会被“反杀”？互联网的朋友们早都学会了“无常即常”，财报形式、外部环境、行业创新，再加点宏观因素，局势时刻在变。

再混一把，外卖“三国杀”还没到最终章，各家玩家继续充值、继续烧钱、继续抢用户，只要这最后一公里还有新流量，巨头们注定不会偃旗息鼓。咱用户边吃外卖边看戏，也算是一种独特体验，谁又能说不是呢？

不过，冷静点说一句，补贴后的市场，谁能坚挺到最后一刻？谁能留住“真心用户”而不是“薅羊毛党”？谁能把流量变现成美丽钱袋，谁又能靠创新打破老套路？这才是外卖三国杀的终极考验。

总之，这场混战远远没有结束，阿里的阶段性领先或许成了现实，但未来战局还可能有颠覆。资本充能、AI加持、流量厮杀，你觉得谁会是下一季的最大赢家？你又会选择哪家平台点外卖呢？欢迎留言，开聊！

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